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全国202X年10月自学考试金融市场学真题
课程代码：00077
一、单项选择题(本大题共20小题，每题1分，共20分，)
在每题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号内。错选、多项选择或未选均无分。
1．金融市场分为即期交易市场和远期交易市场的依据是〔 C 〕1-50 A．交易标的物不同 C．交易对象的交割方法不同
B．融资方法不同 D．交易园地不同
2．我国现阶段对X发行实行〔 B 〕5-138 A．注册制 C．登记制
B．核准制 D．审批制
3．以X标明X面值，以外币购置和进行交易，在中国境内上市，专供外国和中国(含港、澳、台地区)投资者买卖的X称作〔 B 〕5-124 A．A股 C．H股
B．B股 D．S股
4．某股份公司因202X年度出现亏损，董事会提议202X年度暂缓发放优先股股息，待以后盈利年度一并发放。依据上述描述，可知该公司发行的优先股属于〔 B 〕5-122 A．可转换优先股 C．股息率可调整优先股
B．累积优先股 D．参与优先股
5．投资者以98美元的折扣价格购置期限为180天，面值为100美元的商业票据，其实际收益率为〔 D 〕3-82 A．2％ C．4％
B．2.04％ D．4.08％
6．扬基债券的发行人、发行所在国、发行计值货币属于〔B 〕4-99 A．同一个国家 C．三个不同国家
7．债券流通市场又称为〔 C 〕4-113 A．债券一级市场 C．债券二级市场
B．债券初级市场 D．交易所市场 B．两个不同国家 D．四个不同国家
8．A放开式X的资产净值为每份额2元，X的申购费率为2％，某投资人欲申购10万元的AX，试问该投资者可申购AX的份额为〔 A 〕6-172
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A．49019份 B．49050份 C．50000份
D．51020份
9．我国的证券投资X都属于〔 C 〕6-163 A．放开式X B．封闭式X C．契约型X
D．公司型X
10．以下选项中，负责具体运营X的机构是〔 C 〕6-167 A．X托管人 B．X发起人 C．X治理人
D．X投资人
11．最早的世界性的X市场是〔 A 〕7-195 A．伦敦X市场 B．纽约X市场 C．东京X市场
D．新加坡X市场
12．一国货币不与任何国家货币发生固定联系，其汇率依据X市场供求变化而自动调节的汇率制度是〔 7-187
A．联合浮动汇率制度 B．共同浮动汇率制度 C．单独浮动汇率制度
D．钉住浮动汇率制度
13．目前我国实物黄金交易主要发生在〔 C 〕8-221 A．上海X交易所 B．各商业银行 C．上海黄金交易所
D．中国人民银行
14．在金融衍生品中，买卖权利的交易是〔 D 〕9-243 A．金融远期合同 B．金融X合同 C．金融互换合同
D．金融期权合同
15．不属于．．．金融X合同特点的是〔 C 〕9-236 A．交易对象标准化 B．根本没有违约风险 C．流动性弱
D．交易单位标准化
16．以下离岸金融市场中，开展模式为内外一体型的是〔 A 〕10-261 A．伦敦离岸金融市场 B．纽约离岸金融市场 C．东京离岸金融市场
D．新加坡离岸金融市场
17．某公司在未来每年支付的每股股利为8元，投资者要求的必要收益率为10％，则该X的内在价值为〔5-128 A．60元 B．80元 C．90元
D．100元
18．不包含．．．通货膨胀风险的利率是〔 B 〕11-277 A．名义利率
B．实际利率
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C 〕
B 〕
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C．远期利率 D．即期利率
19．依据有效市场理论，市场价格已充分反映了有关公司的一切可得信息，从而使任何获得内幕消息的人也不能凭
此而获得超额利润的市场是〔 C 〕11-282 A．弱势有效市场
B．半强势有效市场
C．强势有效市场 D．完全有效市场 20．关于系数，以下说法错误的选项是〔 D 〕 11-299 ．．．．．．A．系数是衡量证券承当系统风险水平的指数
B．系数的绝对数值越大，说明证券承当的系统风险越大 C．系数是计量单个证券随市场移动趋势变动的指标 D．系数衡量的风险可以通过证券投资组合分散掉 二、多项选择题(本大题共5小题，每题2分，共10分)
在每题列出的五个备选项中至少有两个是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号内。错选、多项选择、少选或未选均无分。
21．以下属于银行承兑汇票特征的有〔 ABE 〕3-84 A．平安性强 C．流动性弱 E．有追索权
22．债券发行价格确实定方法主要包含〔 ABE 〕4-110 A．招标式 C．集合竞价 E．簿记建档式
23．按投资X法律形式不同，X可分为〔 AC 〕6-162 A．契约型X C．公司型X E．平衡型X
24．X份额的持有者包含〔 BDE 〕 6-167 A．X托管人 C．X治理人 E．X的出资人
25．基于黄金金融属性产生的对黄金的需求包含〔 BCD 〕8-213 A．工业原料需求 C．投资需求 E．消费需求
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B．流动性强 D．无追索权
B．定价式 D．连续竞价
B．成长型X D．收入型X
B．X资产的全部者 D．X投资收益的受益人
B．官方储藏需求 D．投机需求
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三、名词解释题(本大题共4小题，每题3分，共12分) 26．LIBOR 2-72 答：
LIBOR，即伦敦同业拆放利率，由伦敦银行家协会负责对外公布，是国际货币市场最为重要的短期参考利率，是同业拆借中大量使用的利率。 27．债券回购交易 4-114 答：
债券的回购交易，是指债券的买卖双方在进行债券交易的同时，约定在未来某一日期以约定的价格进行反向交易，这种交易方法在本质上可以被视为一种融资方法。 28．放开式X 6-161 答：
放开式X是指X发起人在设立X时，X单位或股份总规模不固定，可视投资者的需求，随时向投资者XX单位或股份，并可应投资者要求赎回发行在外的X单位或股份的一种X运作方法。 29．远期汇率 7-186 答：
远期汇率，是在未来肯定时期进行交割，而事先由买卖双方签订合同，达成协议的汇率。到了交割日期，由协议双方按预订的汇率、金额进行交割。远期汇率是以即期汇率为根底的，即用即期汇率的“升水〞、“贴水〞、“平价〞来表示。
四、简答题(本大题共5小题，每题6分，共30分) 30．简述金融市场的功能。1-52 答：
金融市场有聚敛功能、配置功能、调节功能和反映功能： 一、聚敛功能
聚敛功能，是金融市场能够引导小额分散资金，会聚成能够投入社会再生产的资金集合功能。 二、配置功能
配置功能，是指金融市场具有资源配置、财富再分配和风险再分配的功能。 三、调节功能
金融市场通过资金聚敛和资金融通将资金供应者和需求者联系在一起，其运行机制通过对资金供应者和需求者的影响而发挥作用。金融市场对宏观经济，既有直接调节的作用，也有间接调节的作用。 四、反映功能 主要表达四个方面：
1、反映微观经济的运行状况。 2、反映国民经济运行状况。
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3、显示企业的开展动态。 4、了解世界经济开展状况。 31．简述优先股的优点。5-122 答：
优先股的优先性主要表现在两个方面：
〔1〕当公司派发红利的时候，优先股股东比一般股股东先分红，而且能够享受到固定数额的股息，即优先股的股息通常都是固定的。
〔2〕在公司宣布破产之后进入清算阶段的时候，优先股股东可以在债权人之后，一般股股东之前，优先获得剩余财产的分配权。
32．简述放开式X与封闭式X的区别。6-162 答：
封闭式X与放开式X的区别主要表现在以下几点： 〔1〕期限不同。 〔2〕规模不同。 〔3〕交易园地不同。 〔4〕价格形成方法不同。
〔5〕鼓励约束机制与投资策略不同。
33．简述金融X合同与金融远期合同的区别。9-237 答：金融X合同与金融远期合同的主要区别如下表： 远期合同 X合同 合同大小 双方协议 标准固定 交割日期 双方协议 特定日期 交易方法 双方间通讯 交易所竞价、可冲销 商品交割方法 多数为实物交割 少数为实物交割 交易行为的监督 双方自我约束 特意的治理机构 交易风险 违约风险离 违约风险低 保证金要求 无 有 34．简述离岸金融市场的风险。10-263 答：
离岸金融市场的风险主要有以下几方面： 〔1〕期限错配引发的流动性风险。 〔2〕货币错配引发的汇率风险。 〔3〕信贷扩张催生的资产泡沫风险。
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五、论述题(本大题共2小题，每题14分，共28分) 35．试述创业板市场的概念及风险。5-132 答：
创业板市场又被称为二板市场，是指主板之外的，专为临时无法上市的中小企业和新兴高科技公司提供融资途径和成长空间的证券交易市场，是对主板市场的有效补充，是多层次X市场的重要组成局部，在资本市场中占据着重要的位置。
创业板市场的风险： 〔1〕经营风险
创业企业经营稳定性整体上低于主板上市公司，一些上市公司经营可能大起大落甚至经营失败，因此存在着较大的风险。 〔2〕诚信风险
创业板公司多为中小企业，开展历史短，可能存在着更为突出的信息不对称问题，完善公司治理、强化市场诚信建设的任务也因此更为艰巨。 〔3〕股价大幅波动的风险
创业板上市公司规模小，市场估值难，估值结果稳定性差，而且较大效量的X买卖行为就有可能诱发股价出现大幅波动，股价操作也更为简单。 〔4〕技术风险
将高科技转化为现实的产品或劳务具有明显的不确定性，必定会受到许多可变因素以及事先难以估测的不确定因素的作用和影响，存在出现技术失败而造成损失的风险。 〔5〕投资者不成熟可能引发的风险
我国投资者结构仍以个人投资者为主，对公司价值的甄别能力有待提髙，抗风险能力也不强，对创业企业本身的价值估量难度更大，简单出现盲目投资而引致投资损失的风险。 〔6〕中介机构效劳水平不高带来的风险
目前，包含保荐机构、会计事务所、资产评估机构、律师事务所等社会中介机构，整体效劳水平不高，勤勉尽责意识不够，性差。由于创业企业本身的特点，如果中介机构不能充分发挥市场筛选和监督作用，可能导致所推举的公司质量不高。
36．试述影响X价格的因素。11-282 答：
一、影响X价格的内在因素 1、公司净资产
净资产或资产净值是总资产减去总负债后的净值，它是全体股东的权益，是决定X价格的重要基准。 2、公司盈利水平
公司业绩好坏集中表现于盈利水平上下。公司的盈利水平是影响X价格的根本因素之一。
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3、公司的股利X
股份公司的股利X直接影响X价格。在一般情况下，X价格与股利水平成正比，股利水平越高，X价格越高；反之，股利水平越低，X价格越低。 4、股份分割
股份分割又称拆股，是将原有股份均等地拆成假设干较小的股份。股份分割一般在年度决算月份进行，通常会刺激股价上升。 5、增资和减资
公司因业务开展需要增加资本额而发行新股的行为，对不同公司X价格的影响不尽相同。 6、公司资产重组
公司重组总会引起公司价值的庞大变动，因而其股价也随之产生剧烈的波动。 二、影响X投资价格的外部因素 1、宏观经济因素
宏观经济走向和相关X是影响X价格的重要因素。 2、行业因素
行业的开展状况和趋势对于该行业上市公司的影响是庞大的，因而行业的开展状况和趋势、国家的产业X和相关行业的开展等都会对该行业上市公司的X价格产生影响。 3、市场因素
证券市场上投资者对X走势的心理预期会对X价格走势产生重要的影响。市场中的散户投资者往往有从众心理，对X产生助涨助跌的作用。
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